2026년 5월 26일~29일 코스피 주간 리뷰

Executive summary

2026년 5월 26일~29일 KRX 정규장 기준 코스피는 8,047.51에서 8,476.15로 5.33% 상승하며 주간 고점을 종가로 마감했다. 다만 이 랠리는 “시장 전체의 동반 상승”이라기보다 삼성전자·SK하이닉스·삼성전기·LG그룹주 등 극소수 대형주에 거래가 집중된 전형적인 쏠림 장세에 가까웠고, 실제로 5월 27일과 29일에는 지수 급등에도 상승 종목 수가 각각 75개, 206개에 그쳤다. 이번 주의 핵심은 외국인 현물 매도 지속, 삼성전자 노사 리스크 해소와 HBM4E 샘플 출하, SK하이닉스의 실행력 프리미엄, 그리고 5월 28일 미국·이란 군사 충돌 뉴스가 만든 변동성의 재확인으로 요약된다.

주간 지수 요약

이번 주 코스피는 4거래일 내내 “숫자는 강한데 폭은 약한” 흐름을 반복했다. 5월 26일 코스피는 반도체 낙관론과 대형 기술주 강세로 사상 처음 8,000선 위에서 종가를 만들었고, 5월 27일에는 8,228.70으로 다시 사상 최고치를 경신했다. 5월 28일은 미국·이란 관련 뉴스로 장중 급락했지만 낙폭을 크게 줄이며 8,185.29에 마쳤고, 5월 29일에는 종전 기대, 삼성전자 HBM4E 샘플 출하, 젠슨 황 방한 기대가 겹치며 8,476.15까지 치솟았다.

아래 표는 5월 26일~29일 코스피 일별 핵심 수치를 정리한 것이다. 26일과 28일은 공개 캐시로 확인 가능한 연합뉴스·다음금융·보조 시황 자료를, 27일과 29일은 연합뉴스 본문을 우선 반영했다. 26일 보합 종목 수는 다음금융 공개 캐시 기준이다.

표에서 가장 중요한 포인트는 두 가지다. 첫째, 주간 누적 거래대금이 208조원을 넘었고 마지막 날인 29일 거래대금은 78조3천480억원으로 사상 최고치를 찍었다는 점이다. 둘째, 27일과 29일은 지수가 각각 2.25%, 3.55% 올랐는데도 상승 종목 수가 75개와 206개에 그쳐, 지수 강세가 곧 시장 전반의 강세를 뜻하지 않았다는 사실이다.

xychart-beta
    title "코스피 주간 종가"
    x-axis ["5/26","5/27","5/28","5/29"]
    y-axis "지수" 7900 --> 8500
    line [8047.51, 8228.70, 8185.29, 8476.15]

위 차트가 보여주듯 이번 주는 26일 강한 출발, 27일 확장, 28일 충격, 29일 재돌파의 구조였다. 중요한 것은 28일 충격 이후 지수가 무너지지 않고 29일 더 강한 고점 돌파로 연결됐다는 점인데, 이는 “하락을 견딜 수 있는 대기 수요가 반도체·AI 대형주에 고도로 응축돼 있었다”는 뜻이다.

업종과 종목 폭

이번 주 업종 흐름은 크게 세 구간으로 나뉘었다. 26일은 반도체와 일부 전기·전자 업종이 지수를 8,000선 위로 밀어 올렸지만 종목 수는 넓게 따라오지 못했다. 27일에는 IT서비스, 전기·전자, 제조, 금융, 보험 정도만 강했고, 연합뉴스가 집계한 코스피 상승 종목 수는 75개에 불과했다. 28일은 장중 지정학적 충격에도 MLCC·전자부품·2차전지로 순환매가 나타났고, 29일에는 IT서비스·보험·전기전자가 다시 시장을 주도했다.

특히 5월 29일은 삼성전자 HBM4E, 젠슨 황 방한 기대, LG전자·LG CNS·삼성SDS·NAVER 같은 AI 밸류체인, 그리고 삼성전기·LG이노텍 같은 부품주가 한꺼번에 폭발하면서 “반도체 메인 랠리 → AI 서비스/기판/부품 확산”의 모양을 만들었다. 다만 종목 수로 보면 여전히 폭발적 지수 상승에 비해 상승 종목이 206개에 그쳐, 넓은 강세장이라기보다 ‘시총 상위주 재평가장’이었다고 보는 편이 정확하다.

아래 표는 주간 누적 등락률이 아니라 5월 29일 마지막 거래일의 코스피 일간 상승률/하락률 상위 10종목이다. 주간 5/26~5/29 누적 기간등락률 상·하위 10종목은 공개 공식 캐시에서 직접 추출되지 않아 미확인으로 표기한다. 29일 표는 KOSPI 전체 상장종목 기준이며 ETF·ETN·우선주가 포함된다.

이 표의 해석은 간단하다. 29일 강세의 중심은 반도체 그 자체보다는 “AI 밸류체인을 확장하는 전기전자·IT서비스·LG그룹”이었고, 약세 상위에는 천연가스·원유 관련 인버스/레버리지 ETN이 대거 포진했다. 즉, 이날은 위험자산 선호 회복 속에서도 에너지·지정학 헤지 포지션이 정리된 날이기도 했다.

삼성전자와 SK하이닉스 비교

이번 주의 중심은 역시 삼성전자와 SK하이닉스였다. 주간 종가 기준으로 삼성전자는 29만9천원에서 31만7천원으로 6.02% 상승했고, SK하이닉스는 205만2천원에서 233만3천원으로 13.69% 상승했다. 삼성전자도 강했지만, 주간 수익률 자체는 여전히 SK하이닉스가 한 단계 위였다. 27일 SK하이닉스는 9.31% 급등하며 시가총액 1조달러 클럽에 진입했고, 28일에도 장중 급락을 딛고 228만9천원 사상 최고가로 마감했다. 반면 삼성전자는 27일 종가 기준 첫 30만원, 29일에는 HBM4E 샘플 출하 뉴스로 31만7천원까지 올라 액면분할 이후 종가 기준 최고가를 경신했다.

아래 비교표의 실적은 2026년 1분기 공식 발표 기준, 주가와 거래대금은 공개 시세 캐시 기준이다. 종목별 외국인·기관·개인 순매수는 동적 페이지 제약 때문에 일부 날짜만 부분 확인돼, 누적 수치가 확정되지 않은 경우 ‘미확인’으로 적었다.

* 주간 거래대금은 매경·FnGuide·MBN 등 공개 검색 캐시에서 확인 가능한 일별 거래대금을 단순 합산한 참고치다. 5/27 SK하이닉스 값은 공개 거래대금 상위 집계 캐시 기준이다.

xychart-beta
    title "삼성전자 vs SK하이닉스 주가 비교"
    x-axis ["5/26","5/27","5/28","5/29"]
    y-axis "5/26=100" 100 --> 115
    line [100.00, 102.68, 100.17, 106.02]
    line [100.00, 109.31, 111.55, 113.69]

왜 시장은 여전히 SK하이닉스를 더 높게 평가할까. 첫째는 실적의 질이다. 삼성전자의 절대 이익 규모가 더 크지만, SK하이닉스는 1분기 영업이익률 72%라는 이례적인 수익성을 보여줬고 이것이 “AI 메모리 수요를 이미 실적으로 증명한 회사”라는 프리미엄으로 이어지고 있다. 둘째는 서사의 방향이다. 삼성전자는 HBM4E 샘플 출하처럼 강한 모멘텀이 생겼지만, 시장의 문법에서는 아직 ‘회복’과 ‘추격’의 언어가 붙는다. 반면 SK하이닉스는 ‘실행 리더’, ‘HBM 지배력’, ‘시총 1조달러 달성’이라는 현재형의 서사를 갖고 있다.

그렇다고 삼성전자가 뒤처진 채로 끝난다고 보기도 어렵다. 5월 27일 임금협약 체결로 생산 차질 우려가 크게 줄었고, 5월 29일 HBM4E 샘플 출하 뉴스는 삼성이 주가를 회복하는 데 필요한 ‘새로운 실적 서사’의 출발점이 될 수 있다. 최근 국내 증권사·데이터 캐시 기준으로는 삼성전자 목표가가 49만~57만원대로 상향됐고, 일부 외국계 하우스는 SK하이닉스 400만원, 삼성전자 59만원 같은 공격적 목표가도 제시했다. 결국 삼성의 간격 축소 여부는 HBM4E 고객 인증과 양산 수율 확인, SK의 우위 지속 여부는 높은 밸류에이션을 계속 정당화할 실적 선행성 유지에 달려 있다.

공개 접근 가능한 국내 커뮤니티·토론 분위기도 이 구도를 반영했다. 다음 금융 종목토론에서는 삼성전자 쪽에선 “2배 ETF 상장에 따른 보통주 선매수 효과”, “HBM4·마이크론 급등에 따른 삼성 재평가”, “목표가 100만원” 같은 과열된 기대가 눈에 띄었고, SK하이닉스 쪽에선 “실적비교: 삼성전자 압승” 같은 반론도 있었지만 전반적으로는 실적과 시총 추격을 근거로 한 자신감이 강했다. 또한 공개 프리미엄 시황에서는 “27일 코스피가 올라도 체감은 좋지 않았다”, “28일 급락은 지정학 리스크가 만든 노이즈였고 IT 대형주 저가매수가 들어왔다”는 해석이 반복됐다. 이는 객관 데이터라기보다 체감심리의 표본으로 보는 것이 맞다.

외국인 수급과 지정학·유가·환율

이번 주 코스피를 이해하는 데 가장 중요한 변수는 외국인 현물 매도와 지정학 쇼크였다. 5월 27일 코스피가 2.25% 올랐는데도 외국인은 4,597억원 순매도했고, 5월 29일에도 외국인은 1조687억원을 팔며 16거래일 연속 순매도를 이어갔다. 흥미로운 점은 29일 외국인이 현물은 팔면서 코스피200 선물은 1조7,240억원 순매수했다는 점인데, 이는 한국 시장 자체를 완전히 버렸다기보다 개별 종목 과열과 헤지 필요성 속에서 파생을 활용한 포지션 조정이 병행됐음을 시사한다는 해석이 가능하다. 이는 해석이며, 확정적 단정은 아니다.

환율도 부담이었다. 27일 원/달러 환율은 주간장 종가 기준 1,501.2원으로 연고점을 다시 썼고, 29일 오후 3시30분 기준으론 1,507.9원까지 올라 있었다. 보통 이런 환율 구간에서는 외국인의 현물 매도가 지수 상단을 누르는 경우가 많지만, 이번 주에는 기관·개인·레버리지 상품 수요가 그 압박을 상당 부분 상쇄했다. 즉, “환율이 약했는데도 지수는 오른” 주간이었다. 이는 지수 강세의 질이 평소보다 더 왜곡됐다는 뜻이기도 하다.

5월 28일 변동성의 직접 촉매는 미국·이란 군사 충돌 뉴스였다. 동아/뉴시스 보도에 따르면 SK하이닉스는 이날 장중 한때 4.10% 하락했고 삼성전자도 6.35%까지 밀렸지만, 시장은 전면전 가능성이 낮다는 판단과 대형 IT 저가매수 유입으로 낙폭을 급속히 줄였다. 공개 프리미엄 시황 요약에서도 장 초반 미국의 이란 군사시설 타격과 이란의 보복 공격 뉴스가 리스크오프를 심화시켰고, 이후 “유가·금리 고점 인식 + 저가매수”가 반등을 만들었다는 해석이 제시됐다. 이 대목은 이번 주 장세가 실적·수급 장세이면서 동시에 지정학 뉴스에 얼마나 민감했는지를 보여준다.

한편 5월 27일 상장한 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF·ETN도 수급 쏠림을 강화했다. 한국거래소는 기초자산이 삼성전자와 SK하이닉스인 ETF 16종과 ETN 2종을 27일 상장할 예정이라고 밝혔고, 이후 29일 연합뉴스 본문에서는 최근 단일종목 레버리지 ETF 출시가 반도체 투톱으로 자금을 더 집중시키고 있다는 시장 해석을 전했다. 이번 주의 거래대금 급증과 종목 수 편중은 이 상품 구조를 빼고는 설명하기 어렵다.

단기 전망과 체크포인트

앞으로 1주일은 “삼성전자 서사 확장 여부”, 앞으로 1개월은 “외국인 현물 복귀 여부”가 핵심이다. 삼성전자는 노사 리스크 해소와 HBM4E 샘플 출하까지 확인됐기 때문에, 다음 단계는 실제 고객 인증과 양산 수율, 그리고 외국인 현물 매수의 재유입이다. 이 연결고리가 확인되면 이번 주의 31만7천원 돌파는 단순 재료 소멸이 아니라 멀티플 재평가의 시작이 될 수 있다. 반대로 인증·양산 뉴스가 지연되면 29일 급등은 단기 과열로 되돌려질 가능성도 있다.

SK하이닉스는 단기적으로 더 단순하다. 이미 시장은 SK하이닉스를 HBM 실행 리더로 보고 있고, 27일 1조달러 클럽 진입과 28일 사상 최고가, 29일 추가 상승으로 그 프리미엄을 재확인했다. 문제는 “더 오를 수 있느냐”보다 “이 높은 기대를 계속 소화할 수 있느냐”에 가깝다. 외국인 연속 순매도 환경 속에서도 버틴 것은 강하지만, 바로 그 점 때문에 오히려 포지션이 crowded trade가 되었을 가능성도 함께 커졌다. 지정학 뉴스나 미국 AI 반도체 밸류체인 변동성이 재차 커지면 주도주일수록 변동폭도 클 수 있다.

실전 체크포인트는 네 가지다. 첫째, 원/달러 환율이 1,500원대 초중반에서 더 밀리는지 여부다. 둘째, 외국인 현물 매도가 멈추는지, 최소한 반도체 대형주에서 순매도 강도가 낮아지는지다. 셋째, 삼성전자의 HBM4E 관련 후속 뉴스가 고객 인증·수율·양산으로 이어지는지다. 넷째, 29일처럼 거래대금이 폭증해도 상승 종목 수가 200개 안팎에 머무는 “초협소 강세”가 계속되는지다. 이 네 가지 중 두세 개만 꺾여도 다음 주 코스피는 고점 돌파보다 고점 확인 국면으로 전환될 가능성이 높다. 반대로 네 가지가 유지되면 삼성전기·LG이노텍·LG전자·NAVER 같은 2선 AI 밸류체인으로의 확산이 이어질 수 있다. 이 판단은 이번 주 수급과 뉴스 흐름을 바탕으로 한 추론이다.