2026년 10월 26일 - 장전 프리뷰

한 줄 결론

보합권에서 반등을 시도하는 출발에 무게를 두되, 대형 반도체 중심의 선별 대응과 추격 경계를 유지한다. 미국 메모리 반등·새 미국 선물 상승은 완충이지만, 국내 장후 되밀림과 외국인 매도, 고유가까지 해소한 신호는 아니다.

금요일 코스피는 큰 하락 출발을 이겨내고 당일 고점에서 마감했다. 이번 월요일은 그 복구가 하루짜리였는지, 실적 발표를 앞둔 수급 개선의 시작인지 확인하는 장이다. 가장 중요한 질문은 ‘실적이 좋을 것인가’만이 아니다. 좋은 실적에 대한 기대가 새 매수로 이어져 금요일 종가와 오늘 시초가를 함께 지킬 수 있는가가 중요하다.

10월 26일 07:30 장전판. 시세는 아래에 적은 실제 관찰 시각을 기준으로 하며, 공시·일정과 뉴스는 07:36까지 확인했다. 한국 현물 기준은 10월 23일 KRX 정규장, 미국 현물 기준은 현지 10월 23일 정규장이다. 개장 전 전망이며 갭 크기나 장중 범위를 확정하지 않는다.

거래일 정렬 — 새 정보와 이미 반영한 재료

오늘은 한국 정규장 개장일이다. 금요일 한국장이 끝난 뒤 열린 미국 현지 23일 정규장과 그 이후 주말 뉴스·월요일 아시아 시간 선물은 새 판단 재료다. 반면 미국 현지 22일 반도체 급락은 이미 금요일 한국장의 급락·반등 과정에서 소화했다.

솔리다임의 프리IPO·IPO 검토 중단도 23일 개장 전 확정된 사실이다. 월요일의 신규 공시처럼 다시 더하지 않는다. 한국 관련 해외 ETF나 ADR의 상승 역시 국내 금요일 반등을 뒤늦게 반영했을 수 있으므로 국내 개장 상승률로 기계적으로 환산하지 않는다.

직전 한국장 마감 분석 · 한국투자증권 거래일 조회 안내

주요 지표·금리·환율·원자재

한국 현물 — 10월 23일 KRX 정규장 종가

별도로 확인한 23일 20시 장후가격은 삼성전자 213500원, 하이닉스 1263000원이다. 당일 KRX 종가 대비 각각 약 0.93%, 1.10% 낮다. 이 값은 금요일 정규장 종가도, 월요일 실시간 거래도 아니다. 종가 부근의 매물이 완전히 해소되지 않았다는 보조 신호로 읽는다.

코스피 시세 · 코스닥 시세 · 삼성전자 시세 · SK하이닉스 시세

미국 현물 — 현지 10월 23일 정규장 종가

반도체의 선별 반등이지 AI 전반의 일제 회복은 아니다. 메모리 직접 비교 대상인 마이크론의 반등은 국내 메모리주에 우호적이지만, 엔비디아·브로드컴 약세와 미국 전체 지수 하락을 지우지는 못한다.

미국 금요일 시간외 마지막 공개 분봉인 한국시간 24일 08:59 전후에는 마이크론 879.90달러, 엔비디아 211.114달러, SMH 526.77달러였다. 같은 날 정규장 종가 대비 각각 +0.27%, +0.07%, -0.08%다. 정규장 반등을 뒤집는 동반 급락은 이 관찰에서 나타나지 않았지만, 새 강한 실적 충격을 반영한 급등으로 볼 정도도 아니다. 월요일 현재 거래로 표현해서는 안 된다.

미국 주요 지수 · 반도체지수 · 마이크론 · 엔비디아 · SMH

새 선물과 거시 참고값 — 날짜·거래 시각을 분리

새 미국 선물 상승과 WTI 되돌림은 개장에 유리하다. 다만 유가가 내려도 여전히 100달러 위이고, 미국 장기금리는 5% 부근이다. 이를 저금리·저유가 환경으로 해석할 수 없다. 브렌트유의 다른 월물·연속시세를 금요일 12월물 정산과 직접 비교해 급락률을 만들지 않았다.

국내 야간선물은 24일 06시 종료 시점의 외부 재구성 참고값 861.70이 있지만, 해당 자료에 월물이 명시돼 있지 않다. 현재 월물의 직접 체결을 확인하지 못했으므로 확정적인 개장 갭률로 환산하지 않는다. 주간 12월물의 직전 종료 참고값 863.30도 오늘의 새 거래가 아니다. 미국 선물 반등만으로 국내 야간 확인까지 끝났다고 판단하지 않는다.

나스닥 12월물 · S&P500 12월물 · 환율 참고값 · 미국 10년물 · 미국 2년물 · WTI 12월물 · 야간선물 참고

핵심 뉴스와 한국장 영향

1. 유가 부담은 남고, 주말 협상 보도는 확정 합의가 아니다

CNBC는 금요일 유가 상승을 중동 공급·수송 위험과 추가 충돌 우려로 설명했다. WTI는 103.27달러, 브렌트유는 116.72달러에 정산됐다. 주말에는 이란 측 협상 의향에 대한 보도와 이후 부인 보도가 함께 나왔다.

월요일 WTI 하락은 당장의 비용 압력을 일부 덜어주지만 휴전이나 해협 정상화가 확정됐다는 증거는 아니다. 한국장에서는 반도체의 상대 강도와 별개로 항공·운송·에너지 다소비 업종의 비용 부담이 남는다. 특정 군사행동이 임박했다고 단정하기보다 유가의 실제 재상승 여부를 확인할 필요가 있다.

관련 기사 링크: CNBC — 금요일 원유 정산과 중동 위험 · CNBC — 주말 긴장과 엇갈린 협상 보도

2. 솔리다임 검토 중단은 확정, 다음 질문은 투자재원과 주주환원

SK하이닉스의 23일 공시는 솔리다임이 자본시장 여건 등을 고려해 프리IPO 및 IPO 검토를 중단하기로 결정했다고 밝혔다. ‘아직 검토 중’이라는 설명은 현재 사실과 맞지 않는다.

이 재료는 금요일 가격에 이미 반영됐다. 이번 주에는 상장 부담 완화 자체보다 투자자금 조달, 현금흐름, 주주환원의 균형이 중요하다. 증권가의 추가 자사주 매입 기대는 기대일 뿐, 새 매입 규모와 집행 일정이 확정된 것은 아니다. 추정 환원 재원을 오늘의 실제 매수 수급으로 간주하지 않는다.

관련 기사 링크: SK하이닉스 확정 공시 · 아주경제 — 실적·주주환원이 반등의 시험대

3. 실적 주간의 핵심은 과거 이익보다 다음 분기 수익성과 투자 부담

공식 IR 일정은 SK하이닉스 10월 28일 09:00 KST, 삼성전자 10월 29일 10:00 KST 실적 발표를 안내한다. 삼성전자는 10월 8일 잠정실적을 이미 발표했으므로 확정 발표에서는 사업별 수익성, HBM·메모리 수요, 설비투자와 주주환원 설명의 비중이 커진다.

미국도 주요 AI 고객사의 실적 주간이다. 연합뉴스 주간전망은 현지 28일 알파벳·마이크로소프트, 29일 아마존·샌디스크를 주요 일정으로 제시했다. 대규모 투자가 공급사 매출을 늘리는 효과와 고객의 자금조달·현금흐름 부담은 동시에 존재한다. 실적 기대가 높다는 이유만으로 발표 뒤 상승을 보장하지 않으며, 새 투자 계획과 수익화의 균형이 국내 반도체의 재평가 조건이다.

관련 기사 링크: SK하이닉스 공식 실적 안내 · 삼성전자 공식 IR 일정 · 연합뉴스 — FOMC·물가·AI 실적 주간전망

4. 통화정책과 물가 일정이 겹친다 — 오늘과 주 후반의 위험을 구분

연준 공식 일정상 FOMC는 미국 현지 10월 27~28일이다. 한국에서는 회의 결과가 29일 새벽의 주요 변수가 된다. 미국 경제분석국은 10월 29일 08:30 ET, 한국시간 21:30에 3분기 GDP 속보치와 9월 개인소득·소비지출을 발표할 예정이다. 후자에는 PCE 물가가 포함된다.

오늘 이미 금리 결정이나 PCE 결과가 나온 것처럼 설명해서는 안 된다. 월요일에는 실적 기대가 반등을 도울 수 있지만, 주 후반 정책·물가 확인을 앞둔 포지션 조정이 상승의 지속성을 제한할 수 있다. 동결 여부뿐 아니라 이후 정책 경로에 대한 신호가 중요하다.

관련 기사 링크: 연준 공식 회의 일정 · 미국 경제분석국 공식 발표 일정

수급과 시장 폭 — 기관 방어와 외국인 복귀를 혼동하지 않는다

아래는 10월 23일 거래분에 대한 KB증권 후속 집계다. 25일 23:51 관찰값이며 월요일 신규 수급이 아니다. 단위는 억원이다.

23일 마감판에 보존한 16:20 관찰값은 코스피 외국인 -9763억원·기관 +8689억원, 코스닥 외국인 -414억원·기관 -254억원이었다. 후속 수치와 세부 금액은 다르지만 코스피 기관 방어·외국인 매도, 코스닥 동반 매도라는 큰 방향은 같다. 집계 범위와 정정 여부가 같다고 확인되지 않아 관찰값 차이를 추가 매매액으로 해석하지 않는다.

코스피에서는 투신 +1722억원, 보험 +830억원, 연기금등 +529억원으로 금융투자 밖의 매수도 있었다. 반면 코스닥은 투신 -289억원, 연기금등 -255억원이었다. 기관 총액만 보고 양 시장의 회복력을 같게 평가할 수 없다.

직전 정규장 마감 화면의 시장 폭도 좁았다. 코스피 상승 173개·하락 719개, 코스닥 상승 404개·하락 1248개였다. 지수의 플러스 마감과 대부분 종목의 하락이 함께 성립한다. 오늘 반도체가 오르더라도 장비·소재와 코스닥으로 확산되지 않으면 시장 전체의 위험선호 회복으로 격상하기 어렵다.

KB증권 투자자 동향 · 23일 마감 수급·시장 폭 기록 · 26일 국내 아침 시황 교차확인

오전장 검증 포인트

기본 시나리오는 보합권~반등 출발 시도, 이후 금요일 종가와 새 시초가의 지지 확인이다. 아래 가격은 목표가나 예상 상한·하한이 아니라 판단을 바꾸는 관문이다.

1. 코스피 5530~5555 → 5590~5600. 5550.30 부근과 새 KRX 시초가를 함께 유지하고 5590~5600을 지지로 바꾸는지 본다. 단순 접촉보다 되밀린 뒤의 재유지가 중요하다. 코스피200도 858.02~862.77 부근의 복구 유지 여부를 대조한다.
2. 외국인과 비금융 기관의 동조. 코스피 기관 매수가 이어지면서 외국인 매도 강도가 줄고, 금융투자 제외 기관도 매수라면 반등의 질이 좋아진다. 기관 총액만 늘고 투신·연기금이 매도로 돌아서면 평가를 낮춘다. 선물 가격 상승을 외국인 선물 매수로 추정하지 않는다.
3. 코스닥 748~753 유지와 761.56~764.10 접근. 외국인·비금융 기관 매도 축소, 상승 종목 증가가 동반돼야 대형주 밖으로 회복이 확산됐다고 볼 수 있다.
4. 환율·유가·미국 선물. 원/달러가 1320원대에서 안정되고, WTI가 103.27달러 아래에서 되돌림을 유지하며, 나스닥 선물이 상승분을 지키는지 확인한다. 현재 미국 선물은 지연값이므로 초단기 진입 신호로 쓰지 않는다.
5. 첫 15~30분의 새 기준. 예상보다 큰 갭이 나면 기존 관문을 억지로 지지선으로 사용하지 않는다. 새 시초가·초반 고저와 수급으로 오전 시나리오를 다시 정한다. 장전 본주 거래와 09시 KRX 정규장도 구분한다.

삼성전자·SK하이닉스 확인 조건

삼성전자 — 장후 되밀림을 되돌려 동반 회복을 유지하는가

첫 기준은 214500~215500원 회복·유지와 새 KRX 시초가 방어다. 이를 통과하면 217000~218000원은 다음 복구 관문이다. 213500원 장후 참고값에서 출발하더라도 정규장 종가를 되찾는 과정이 필요하다.

반대로 212000~213000원 아래로 밀리고 시초가 재탈환에 실패하면서 비금융 기관 매도·시장 폭 악화가 겹치면, 금요일의 동반 회복 평가를 낮춰야 한다. 실적 발표가 남아 있다는 사실만으로 이탈을 무시하지 않는다.

SK하이닉스 — 솔리다임 안도 이후에도 새 매수가 붙는가

첫 기준은 1270000~1277000원, 다음은 금요일 고점 1284000원과 21일 종가 1294000원이다. 마이크론 반등은 상대 강도에 우호적이지만, 이 구간과 새 시초가 유지가 가격의 확인이다.

1250000~1254000원 이탈 뒤 재탈환 실패와 외국인·비금융 기관 매도가 겹치면 반등 지속 판단을 낮춘다. 하이닉스만 오르고 삼성전자·코스피200·코스닥이 동참하지 않으면, 개별주 강세는 인정하되 업종 전체의 추세 전환으로 확장하지 않는다.

두 종목의 가격 확인에는 시장 전체 수급뿐 아니라 가능한 범위에서 개별 종목 수급도 함께 본다. 시장 전체 기관 순매수를 특정 종목의 기관 매수로 바꿔 말하지 않는다.

판단 무효화 조건

기본 반등 시도를 폐기할 조건

• 코스피가 새 시초가와 5530~5555를 지키지 못하고 5500, 이어 5475~5486 아래에서 회복에 실패하는 가운데 반도체 투톱과 시장 폭이 함께 악화된다.
• 삼성전자 212000~213000원·하이닉스 1250000~1254000원 이탈에 외국인 및 금융투자 제외 기관의 동반 매도가 겹친다.
• 미국 선물 상승분 소멸, WTI의 금요일 정산 수준 재돌파, 원/달러 1330원대 재상승 중 여러 악화 신호가 겹친다. 이 경우 원화 안정이나 실적 기대를 반등 방어의 주된 근거로 삼지 않는다.

보수적 평가를 더 완화할 조건

반대로 코스피 5590~5600 지지 전환, 두 반도체의 금요일 종가·새 시초가 동반 유지, 외국인 매도 축소와 비금융 기관 매수, 양 시장 상승 종목 확대가 함께 확인되면 대형주만의 기술적 반등보다 높은 회복 단계로 평가한다. 장전의 신중한 판단을 고정해 실제 개선을 부정할 필요는 없다.

급변 구간에서는 가격 한 번의 통과보다 이후 유지와 수급 동조가 중요하다. 예상보다 큰 갭이나 거래 중단이 발생하면 위 숫자를 고정 범위로 유지하지 않고 새 개장 경로를 우선한다.

대응 톤 — 반등은 인정하되 실적 기대를 선매수의 보증으로 쓰지 않는다

전면 방어만 고집할 상황은 아니지만, 시장 전체를 추격할 근거도 충분하지 않다. 마이크론과 새 미국 선물의 반등은 대형 메모리주에 우호적이고 원화도 안정적이다. 그러나 금요일 외국인 매도, 국내 장후 조정, 좁은 시장 폭과 높은 유가·금리는 남아 있다.

우선순위는 대형 반도체의 회복 유지, 그다음 장비·소재와 코스닥으로의 확산이다. 로봇·우주항공 등 다른 테마의 순환매는 실제 가격과 수급이 나타날 때 검토하며, 반도체 강세만으로 자동 연결하지 않는다. 일일 레버리지 상품에서는 본주의 변동이 확대되고 반복 등락의 손실이 누적될 수 있으므로, 발표 주간에는 특히 노출 규모와 손실 허용 범위를 먼저 정하는 접근이 적절하다.

오늘의 핵심은 반등 여부보다 반등을 지탱하는 주체와 확산이다. 실적 주간의 기대는 출발을 도울 수 있지만, 지속성은 가격·수급·시장 폭이 증명해야 한다.